Приближается IPO Фейсбука… Нас часто спрашивают, инвестируем ли мы в столь популярные сегодня социальные сети и подобные им инструменты. В мае и ноябре 2011 года мы обозначили позицию, и она не изменилась. Когда в наши дни видишь успешные размещения, подобные Groupon, LinkedIn или частное финансирование Фейсбука, понимаешь, что “Вселенная и человеческая глупость бесконечны”.
Через 10 лет после краха доткомов люди возвращаются к жадности в отношении определенных индустрий и компаний, игнорируя экономические законы. Сколько компаний с отношением капитализации к прибыли более 100 показали рост выше рынка на протяжении более 10 лет? Менее одного процента (ближе к нулю), и люди думают, что они это золото нашли. “В 2010 г. выручка LinkedIn выросла в 2 раза до $243 млн, а чистая прибыль составила $15,4 млн против убытков в размере $4 млн годом ранее”. При цене в 9 млрд. долл. отношение капитализации LinkedIn к ее прибыли 2010 года составило 584. Цифра 2000-х.


( Читать дальше )